早安,各位天使投資人 👼
首先先恭喜大家,比特幣在不知不覺中就破 6 萬了,在你 FOMO 感爆炸、賣肝賣腎決定要 All In 加密貨幣之前 — 先別急,看完今天的文章。我會分享自己的牛市佈局手冊,包括牛市的三個階段&佈局時要注意的事情。在正文開始之前跟大家報告幾個電子報的新嘗試:
網域改名:我把 Substack 網域名稱正式改成 maxcrypto.space 了,這以後會是我的專用網域;不過對讀者來說應該沒有太大差別,所有的文章連結也都會自動跳轉
推薦計畫正式開跑:如果喜歡我的電子報內容並想要推薦給朋友,可以到「推薦計畫」頁面生成自己的推薦碼。只要有讀者透過你的推薦碼而付費訂閱,那就可以得到相應獎勵(詳請可以看推薦計畫)
新增私訊功能:Substack 最近開放的新功能,我會把這個單獨留給付費支持我研究的讀者。如果不想在群組問問題,只要使用 Substack 就可以私訊我!
注意:此篇文章僅代表我的個人想法與計畫,不是投資建議,買入任何代幣前記得 DYOR。
牛市正式開啟
在去年年底我曾寫過一篇文章1,裡面有講到幣圈市場的四個階段,分別是 — Accumulation(累積期)、Markup(上漲期)、Distribution(分配期)、Decline(下跌期)。在當時,我註明了我們處在熊市尾巴的階段(1-3),等待著兩大牛市催化劑。
好在其中一個催化劑已經成熟,隨著比特幣 ETF 通過帶來的大量資金(截稿前約 $7B 美金),我們渡過了漫漫熊市,正式進入了牛市初期(2-1)的階段,我把我們現在所處在的位置畫起來了(紅圈圈處)。
沒錯,我認為加密牛市才剛剛開始,幣圈在接下來的 18~24 個月將會非常忙碌。在分享我的佈局策略之前,我們先來看看牛市的三大階段。
牛市三大階段
在我看來,牛市可以分為三個階段:振奮期、爆炸期、輪轉期,分別對應牛市的初期、中期、後期,我們一個一個聊。
🔶 振奮期(牛市初期)
這是我們現在所在的位置:幣圈徹底擺脫熊市陰霾,比特幣帶著幣圈往上飆漲,你的幣圈朋友們賺得很開心、隨時準備辭職,CoinMarketCap 每天都給你新的通知,你變得很喜歡看盤。
有趣的是,這時候的市場其實還沒有太多散戶進場,證據是:
使用 Google 搜尋「Bitcoin」、「加密貨幣」等等關鍵字的次數還沒有大的變化
知名幣圈 YouTuber 的「訂閱增加數」還沒有大量增長現象
你不在幣圈的其他朋友還沒有在 LINE 上密你(XXX,狗狗幣能買嗎?)
其他更多數據,可以參考我的 Tweet
🔶 爆炸期(牛市中期)
經過一段時間後,大量散戶正式入場,資金的湧入產生了 FOMO 效應:比特幣、以太幣、XXX 幣的價格都已超過上輪牛市的 ATH(All Time High),往更高的地步前進。這時候的市場似乎每天都有新的敘事、VC 大力往 Web3 砸錢、主流媒體爭相報導幣圈「又回來了」、NBA 球星代言知名交易所,整體呈現一個派對狂歡的景象,大家都覺得比特幣會漲到 10 萬、100 萬、1000 萬。
🔶 輪轉期(牛市後期)
這時候的市場依舊火熱,但已經與真實世界脫節,泡沫隨時會被刺破。市場資金會在不同的板塊來回輪轉,可能今天炒 DeFi、明天炒 GameFi、後天換成炒迷因幣,散戶在買幣時不再考慮基本面,只在乎能不能用更高的價格賣給其他人。
…然而夢是會醒的,我們終歸要回到現實,幣圈在這個時期的總市值會慢慢往下,直到碰到黑天鵝事件,又或是監管介入而垮台(當然,這邊我們不考慮 Supercycle 的可能性)。
Supercycle(超級週級):在幣圈裡,指的是國家、用戶對比特幣的需求持續高漲,超出總供應量。Supercycle 會讓牛市延續好幾年,雖不再有週期;也不再有大幅的上下波動
牛市佈局策略
如果你正在看在這份電子報,那麼你很幸運地屬於「幣圈人」,而非沒接觸過幣圈的散戶。現在這個時間開始正是你需要好好把握的時間,爭取在「爆炸期」之前規劃出屬於自己的佈局策略。
我總結了我上個牛市所犯的錯誤,以下是這次牛市我會認真執行、注意的事項。
🔶 確認目標
先問問自己:這次牛市結束前的目標是什麼?是擁有 10 萬美金、還是存夠買一棟房子的首付?接著我們就能夠依照目標來建構相對應的「投資組合」以及「進出場策略」。
舉例來說:你希望在牛市尾巴能夠至少累積 $100K 美金的資本額。
在本金只有 $10k 的情況下,你需要投資能翻 10 倍的項目代幣
在本金只有 $1K 的情況下,你需要投資能翻 100 倍的項目代幣
以此類推,我想表達的是:根據目標的不同,你需要配比不同市值的項目代幣進入你的投資組合中,否則目標會很難達成。如果你把 $10K 都投在比特幣上,風險固然低,但也不太可能賺到 100K 美金(除非你認為 BTC 在這輪牛市的市值可以翻 10 倍,對比黃金)
🔶 投資組合
我自己會把幣圈項目依照市值分為三類,分別是大市值(大於 $10B)、中市值(介於 $1B~$10B)、小市值(小於 $1B),根據每個人的目標、風險承受能力不同,你可以配比不同比例的項目作為你的投資組合。
大市值:通常都已經是幾個賽道的龍頭,風險較低,但漲幅也有限,屬於較為安全的投資項目
中市值:這是我認為投資風險報酬比最好的一個區間,市值不高、潛力巨大(當然還是要看個體項目)
小市值:能翻 50 倍以上的應該都是小市值代幣,如果本金少但是又想要追求高回報,那就配一點小市值代幣
我在熊市的持倉以大市值項目為主($BTC、$ETH),現在會開始慢慢把資產分配到我認為被低估的中低市值項目上(已經選好了一些)。等到整理完畢,我會再把自己的投資組合發布在 Substack 電子報上給付費訂閱的用戶參考,如此你就可以看到我買了什麼項目、為什麼持有、以及每個項目佔的比例
🔶 進出場策略(Take Profit)
進場時機:不要總想著買在最低點,因為那是不可能的。一個已經漲了 50% 的項目不代表他不會再翻個 5 倍。基本面在牛市裡依然重要,但也需要搭配炒作與敘事(多去觀察項目市值、鏈上數據、情緒&熱度)
止盈策略:不管你有多愛你自己買的項目,永遠記得要階段止盈。你不可能永遠賣在最高點:自己制定一個止盈策略,並且遵守這個紀律。賣飛沒有關係,最怕的是一輪牛市過完又回到原點
建議根據項目的市值大小來制定止盈策略,假如比特幣的市值是 $1T,那你的第一階段止盈目標就不會是 $2T 的時候,因為那太難達成了。永遠記得用「市值」還衡量這個項目便不便宜,而不是用單個代幣的「價格」(去看看項目的代幣經濟模型2,狗狗幣並沒有比 Uniswap 便宜)
🔶 只專注在某幾個賽道上面
人的一天只有 24 小時,扣掉上班、陪朋友、吃飯,你每天可以追幣圈的時間可能就只有 2 小時 — 這代表你不可能追完所有賽道的項目並且賺到所有漲幅。看得廣不如研究的精,選 1~3 個賽道作為你這輪牛市的主要範疇,去看看他們的鏈上數據、治理提案、社群熱絡度,這會得到更多的 Alpha。
這次的 Uniswap 就是很好的例子,如果你一直有在關注項目並在看到治理提案被發布的第一刻去購買 $UNI,那你可以吃到全部漲幅(就算在這篇 Twitter 貼文發布時買入都不算晚)。
不要看到 KOL、YouTuber 推了 XYZ 代幣就跑去 FOMO 購買,因為很大可能的機率是你會成為這些人的「Exit Liquidity」。Alpha 永遠不是從「能簡單看到的資訊」得來的,而是自己研究得來的
🔶 不要被基本面綁住
項目基本面固然重要,但是有多少人看得懂「好項目」?在牛市裡,會暴漲的通常是那些會做行銷、會講故事、會炒作的項目方:散戶不會管「代幣經濟模型」、不會管這個代幣的真實用處、不會管市值大小。迷因幣就是最好的例子,本身沒有用處,但市值卻大得可怕。
長遠來說,基本面好的項目的確容易成功,但價格不一定會在短時間內反應。牛市裡,我們更需要花時間觀察「社群熱度」、「信仰力量」
Path To Altcoin Season
根據過去幾輪牛市的回測,幣圈資金的流動方式大概是以下這樣:
比特幣領漲 → 資金轉移到以太幣 → 資金轉移到大市值項目 → 資金轉移到中、小市值山寨幣
當然,這次牛市跟以往比較不一樣,是由機構買入比特幣現貨 ETF 產生的 $BTC 領漲 — 這些資金大部分會留在傳統金融,而比較難像上輪牛市一樣在幣圈裡面流動,所以很難說這次牛市是否依然會遵循這種循環(但我認為相似的可能性還是很高)
最後,如果你是撐過一整個熊市的幣圈人,請給自己一個掌聲 — We made it!接下來的 18~24 個月會非常忙碌,一起加油吧!
✅ 想要深入的討論幣圈?可以加入我的 LINE 群組 或 TG 群組,一起研究新項目~🕵️
✅ 想要開始投資/研究加密貨幣?我把我自己有在使用的交易所 / 冷熱錢包 / 鏈上數據面板都整理在這篇文章,歡迎取用