Clarity Act 倒數 53 天，你該注意的幣圈變化
MAX 幣圈研究筆記 Digest #8
早安，各位天使投資人 👼
2026 注定是一個 IPO 史詩年 — OpenAI、Anthropic、SpaceX 都會在今年上市。有人早早就把這些股票用 SPV 的形式買進，並且「代幣化」上架到 Solana 的 Jupiter 交易所上，最高被炒到 ～45% 的溢價。
結果沒想到，今天 Anthropic 就發佈公告：
「任何未經董事會批准的股票轉讓，一律作廢」
「不允許用 SPV 方式持股、Hiive 與 Forge 平台都沒經過我們同意」
然後這些 Pre-IPO 代幣價格就崩了 — 其實 Anthropic （or 任何新創）的這說法都算很正常，Pre-IPO 本來就需要 Board approval，並且有 Rights of First Refusal (ROFR)，風險本身就是極高。
不尋常的是 Anthropic 的態度：「只要抓到就是 Void」，估計是要嚴格對待這件事了。
在進入本次 Digest 之前，再次提醒一下大家：MaxBrain 已經正式上線了（開放給付費會員做使用），詳情可以看這一篇文章：
接下來幾週，我會持續優化 MaxBrain 的回應品質、加入新的鏈上資料源、把「研究員工具箱」的體驗做得更完整。
📋 Here’s what we got today:
🧠 思考精華 — L2 收斂、Clarity 衝刺、DeFi 龍頭聚攏
📡 重點新聞 — Clarity Act 5/14 進 Senate markup、Circle ARC 區塊鏈融資 + $ARC 白皮書、Telegram 實質接管 TON、AWS × Coinbase × Stripe 推 AI Agent 支付
🍉 幣圈迷因
📮 內容更新
🧠 1.0 思考精華
以下是我這三週最核心的思考
1.1 最近看到、在思考的事情 — 4 個觀察
① ETH L2 正在慢慢走向收斂
目前超過 65% 的 TVL 集中在 Arbitrum 與 Base。隨著以太主網的擴展性增強（能負擔大量交易），末尾端的 L2 根本沒有存在的必要。
L2 過往就是靠「犧牲去中心化換取速度」，經過 4-5 年的進展，竟然還是在 Stage 1，擺明就是團隊不想放開控制權 — 我依然看不到佈局 L2 代幣（$ARB / $OP）的意義。
② Clarity Act 進展 — 銀行巨頭最後掙扎中
過去一直因為「穩定幣能否直接支付利息給用戶」被美國大銀行阻擋，現在終於取得一點進展 — 5/14 即將進入 Senate Banking Committee markup，希望 7 月前會通過。
現在大銀行們在做最後掙扎（American Bankers Association 連同六大銀行公會火力全開），不過我認為通過沒什麼問題。這法案的利好程度有點像之前 Genius Act — 我會在之後單獨寫一篇文章提供佈局方式。
③ KelpDAO 駭客事件 — 三個結構性影響
由 Aave 組織的「DeFi United」籌資這麼多資金（大多是捐款）其實還是蠻令人感動的。這次事件帶來的影響比很多人想像中的要大：
加速 DeFi 資金往龍頭聚攏的速度 — 小協議幾乎不會有生存空間
法院能擋住 Arbitrum DAO 凍住駭客的錢 — 這真的有夠扯。DAO 目前沒有實體所以無法 push back，還需要靠 Aave Labs 向法院提出反對才解鎖（接下來要關注 DAO 的監管法案）
DeFi 協議對於跨鏈橋選擇從「便宜」變成「安全」 — 已經有 4 個協議從 LayerZero 換成 Chainlink CCIP
④ Coinbase 裁員 + AI 時代的 buying power 矛盾
Coinbase 又啟動了一波裁員。沒記錯的話過去幾次 CB 裁員都在幣圈熊市中期，這次是否也一樣？
身處美國，最近很多朋友在科技圈被 layoff，但是公司股價依然往上漲 — 就讓我想到之前 Citrini Research 那一篇文章「The 2028 Global Intelligence Crisis」。
人沒工作、股市大漲、但是 buying power 減弱 — 這一個迴旋什麼時候會撐不住倒台？
1.2 其餘思考精華
這三週我在 X 上發的觀點，整理成一行版本讓只訂 Substack 的朋友也能跟上：
Arbitrum DAO 把美國法院凍結的 $71M $ETH 投票釋放了 — KelpDAO 後續最大轉折。法院 5/1 restraining notice → Aave Labs 5/6 提 emergency motion → 法官批准 → Arbitrum DAO 91% 票釋放資金。DAO vs 司法管轄權的有趣交鋒
Chainlink 4 協議遷移 — LayerZero 道歉函三週後才出 — KelpDAO 事件後 KelpDAO / Solv / Re / Tydro 都跳船到 Chainlink CCIP。L0「這封早在三個禮拜前就該出現，他們 PR 做的真的不行 😂」
EtherFi Cash 神卡使用注意事項 — 3% Cashback 有月上限 + 等級每月刷新，想升級得靠消費＋質押。整理給已經有卡的天使投資人
Mythos 出現的同個月份，DeFi 駭客量攀新高 — 我知道很多是 Social Engineering，跟協議本身沒關係。But still，時間線重合不是偶然
想即時收到我的觀點更新？追蹤我的 X (@MaxCryptoSpace) 或加入 TG 頻道。
🟦 本期合作夥伴：Coinbase
開 Coinbase 帳戶現在有兩個我覺得值得佈局的角度：
① Base 代幣公售
Coinbase 自家 L2（Base 鏈）是 AI Agent 支付敘事的核心結算層。市場預期 Base 之後會發代幣，Coinbase 用戶大機率是公售 / 空投的第一順位。現在開戶 + 用 USDC 在 Base 上活動，就是最直接的卡位方式。
② USDC 自帶 ~4% 穩定幣收益
Coinbase 對持有 USDC 的用戶提供 ~4% 年化 rewards（直接內建在帳戶、不用主動操作）。對投資人來說，這比把錢放台灣銀行（~1% 定存）好太多。
目前台灣身份可以申請、KYC 流程相對簡單，建議在 BASE 公售前先註冊起來～
👉 用我的推薦碼開 Coinbase 帳戶 — 完成首次 $15 以上的交易，雙方各拿 $20 BTC
如果你已經是活躍交易者，可以直接用 Coinbase Advanced 進階交易連結 — 可以拿最高 $50 美金（真U）
📡 2.0 重點新聞
幫你過濾雜訊 — 只留真正影響投資決策的新聞
2.1 Clarity Act 5/14 進 Senate Banking Committee markup — 銀行巨頭最後掙扎
5/5，參議員 Tillis 與 Alsobrooks 公布兩黨妥協方案，自 1 月 markup 被延期後卡了 4 個月的 stablecoin 條款談判正式破關。
最新時間表（5/11 更新）：
5/14： Senate Banking Committee markup 正式排程
5/11： Senate Banking Committee 公布 309 頁的 Clarity Act 法案文本（為 markup 做準備）
3 週內： 預計進全院投票，白宮明確推動 7/4 前通過
Polymarket 賠率： Clarity Act 2026 簽署成法 ~69%
銀行巨頭最後掙扎中：American Bankers Association 聯合六大銀行公會向 Senate Banking 主席遞交聯合信件，ABA CEO Rob Nichols 還動員全美銀行 CEO 直接聯絡參議員施壓。
🕵️ 這是繼 GENIUS Act 後最重要的監管法案，通過就是對於 DeFi 藍籌 + CRCL 的大利好（我之後會單獨寫一篇談佈局方式）
2.2 Circle ARC 區塊鏈融資團隊亮眼，發布 $ARC 白皮書，準備上主網
5 月初，Circle 旗下穩定幣原生 L1 區塊鏈 Arc 完成 $222M presale（FDV $3B、賣 7.4% 供應量），同步釋出 $ARC 代幣白皮書，主網準備上線中。
投資陣容亮眼：a16z crypto 領投（$75M），BlackRock / Apollo Funds / ICE / ARK Invest 等參與 — S 級機構派全到齊。$ARC 在白皮書中定位為網路的 coordination asset，負責治理、Validator 安全、運營。
🕵️ Circle 這一手就是要把把估值從「USDC 發行商」往「穩定幣結算層」推
很明顯 Arc 就是一條機構鏈，代幣本身也沒多大用處（手續費是用 $USDC 結算），加上 FDV $3B 不便宜，目前我沒有想投資的慾望
2.3 Telegram 實質接管 TON
5/4，Pavel Durov 宣布 Telegram 將取代 TON Foundation 成為 The Open Network 的核心驅動方，並成為網路最大質押權重的驗證節點。雖然嚴格說不是傳統意義的「合併」，不過從操作層面看 — Telegram 直接把開發主導權、最大 validator 席次、未來產品路線全部攬回手上，跟「實質併入」沒兩樣。
幾個關鍵時間點：
2018： Telegram 啟動 TON ICO，募 $1.7B（SEC 公告）
2020： SEC 出手叫停，Telegram 撤資，TON Foundation 接手獨立運作
2026/05/04： Durov 宣告 Telegram 重新主導，TON 手續費下降 6 倍
預期 2-3 週內： Telegram 完成最大 validator 部署
$TON 從 $1.32 漲到 $2.00（+50%，CoinGecko），反映市場對 Telegram 9 億月活流量導入的預期。
🕵️ 之前我說過 TON 要發展得好，那跟 Telegram 脫離不了關係 — Telegram 能否把用戶量導入 TON、做出 Killer App 就會是接下來最重要的目標
延伸閱讀：TON 研究報告
2.4 AWS × Coinbase × Stripe 推 AgentCore Payments
5/7，AWS 宣布 Amazon Bedrock AgentCore Payments，跟 Coinbase 的 x402 協議 + Stripe 的 Privy 錢包基礎設施整合。技術細節：
200 毫秒結算速度，Base 為預設結算鏈，Solana 為 alt option
Agent 用 USDC 做微支付（透過 Coinbase 或 Stripe Privy）
開發者一行 API 就能部署「會付錢的 AI agent」，自帶合規 + 治理功能
🕵️ AWS 是企業客戶標配，x402 + Base 現在能直接被推進各大企業，開始做 AI Agent 的部署，整體來說還是很 Bullish 的
$ETH + $COIN 是這個敘事最直接受益方
🍉 3.0 幣圈迷因
5 年前進休眠機前跟自己說「醒來我就是 Ethereum 百萬富翁」
5 年後出來 — 「Yeah…🥲」
📮 4.0 內容更新
最近我在各平台發布的內容，如果你錯過了可以補看。
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🧠 把我 7 年的幣圈大腦，裝進你的 Claude — MaxBrain 正式公開教學文，三層架構（數據層/架構層/觀點層）拆給你看
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